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鉅亨網記者宋宜芳 台北

美國 FOMC 今年來最後一次利率會議本周即將登場，不同於多數債市在升息陰霾下表現疲軟，美國高收益債買氣逆勢大爆發，連續 3 周稱霸主要債市。

摩根投信副總經理林雅慧指出，看好美國高收益債最能直接受惠於美國經濟和美元雙雙走強，資金上周再大力加碼敲進美國高收益債基金 27.56 億美元，不僅引領美國高收益債今年來累計吸金由負翻正，轉為淨流入 37.65 億美元，也是帶動上周整體高收益債全年資金動能轉正的大功臣。

其他債券則受到觀望氣氛影響，投資級企業債已連 4 周失血，上周再流出 0.46 億美元；新興債基金更是呈現全面資金淨流出。美國貨幣市場基金則連 2 周成為資金避風港，上周再淨流入 351.97 億美元。

摩根投信副總經理林雅慧說明，利率走升對債市雖說是嚴峻挑戰，不過，隨著美國升息倒數計時，債市不復過去低風險高報酬的榮景已逐漸被市場所接受。

林雅慧進一步指出，今年來美國升息議題雖不時干擾市場投資情緒，但債市表現仍相當亮眼，尤其是收益率較高的高收益債，以 JPMorgan 全球高收益債券指數和 JPMorgan 美國高收益債券指數為例，今年來漲幅分別高達 17.44% 和 18.02%，遠勝過 MSCI 世界指數的 8.62%，完全不讓股市專美於前。 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 指出，回顧自 1994 年以來全球主要債市在美債利率走升期間的表現，以美國高收益債的前景最佳，滾動 3 個月平均總報酬高達 2.5%，不僅優於亞債和新興債 0.9%~1.3%，更較投資級企業債、美國複合債和美國公債的負報酬表現來得優異，反映出在未來美國邁向利率水準正常化的趨勢下，美國高收益債券利率彈性優勢，料將提供投資人較其他債券資產更佳的報酬表現。 此外， 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 說明，美國升息是立基於美國經濟維持成長的基礎上，因此，受惠景氣復甦的高收益債，當然是債市投資首選。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Robert Cook) 認為，即使美國進入升息循環，全球其他央行仍續行寬鬆，高收益債在收益率保護與利差收斂優勢下，具有緩衝並抵消美國利率回升風險，又可參與美國經濟成長動能，未來表現最值得期待，因此，美國高收益債券基金在面對美國本周幾乎篤定升息的投資氛圍下，資金動能依舊一枝獨秀。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯 ? 庫克 (Rob折扣ert Cook) 強調，美國高收益債存續期間較短，利率風險較小，且與美國公債呈現負相關，相關係數為 -0.25，在利率正常化環境下仍具上漲機會，建議投資人可於升息前夕進場布局。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

聖誕節前夕，南投縣長林明溱與縣內慢飛天使齊聚一堂歡慶，並贈送慢飛天使禮物，大家都感到相當開心，還有慢飛天使收到禮物後，大聲對林縣長說：「我愛你！」頓時讓人感到相當溫馨！

縣府昨（二十一）日在地下二樓大禮堂舉辦慢飛天使歲末關懷活動暨特教白皮書發表會，林縣長除贈送慢飛天使禮物外，並和教育處長彭雅玲為「特殊教育白皮書」揭用，並帶領出席貴賓共同簽名見證，期落實特教教育理念，帶領慢飛天使走入人群、與社會接觸，讓他們健康快樂成長及學習。

林縣長表示，慢飛天使心智條件先天上較不足，但他們都相當天真可愛，縣府藉由各項活動及教育體系，盼讓他們更能儘早融入社會，同時也感謝社會各界長期投入愛心及資源關懷弱勢，老師更秉持有教無類精神，耐心教導慢飛天使，充實各項知識。

會中，林縣長頒發感謝狀予此次活動贊助單位，包括十八度C文化基金會、麥當勞南崗店及友山尊爵酒店，並頒發二○一六總統教育獎給爽文國中李易珊及及旭光高中國中部韓棨賢。隨後，林縣長揭用「特殊教育白皮書」及贈送慢飛天使禮物。

麥當勞叔叔及蘋果劇團也帶來多項表演，包括活力帶動跳舞及奇幻冒險魔法書劇團演出，慢飛天使們跟著唱唱跳跳，臉上充滿歡樂笑容，全場洋溢愉悅氣氛。

此次「特殊教育白皮書」規劃了本縣一○六年至一一○年教育藍圖，並揭開十大行動方案，有「充實特殊教育相關資源及支援方案」、「強化幼兒園特殊教育服務品質」、「強化正向行為支持介入方案與轉銜輔導成效」及「精進鑑定與安置服務」等。林縣長盼未來提供特教生更多、更優質服務，也希望社會都能用愛與包容對待他們，讓其快樂融入社會。

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